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Une combinaison de stratégies ESG

Sara — 2020-07-13T07:40:43Z

L'agence indépendante de labellisation Luxembourg Finance Labeling Agency (LuxFLAG) nous parle de l'intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l'analyse d'investissement.

Les investissements responsables remontent aux groupes religieux du XVIII^e siècle, comme les Quakers ou les Méthodistes, qui établissaient déjà des lignes directrices pour les types d'entreprises dans lesquelles leurs adeptes pouvaient investir.

Les pratiques éthiques et responsables ont connu une croissance depuis le lancement en 2006 des principes d'investissement responsable des Nations Unis et, surtout, après l'Accord de Paris de 2015. La demande des investisseurs, les réglementations, les initiatives en matière de reporting RSE sont quelques-uns des facteurs qui ont contribué au développement rapide de l'intégration des critères ESG (facteurs environnementaux, sociaux et de bonne gouvernance) dans les décisions d'investissement au cours des dernières années.

Exclusion sectorielle, intégration ESG et engagement

Dans le passé, la stratégie la plus utilisée par les gestionnaires d'actifs était l'exclusion sectorielle (tabac, armement, etc), car il s'agissait de l'approche la plus simple et la plus rapide à mettre en place, vu aussi le manque d'informations sur les données de durabilité.

Aujourd'hui, les fonds « responsables » utilisent une combinaison de stratégies ESG dont les plus utilisées sont l'exclusion sectorielle, l'intégration ESG et l'engagement. Le marché s'est rapidement développé et amélioré. Mais il ne suffit plus d'exclure certains secteurs de votre univers d'investissement pour qualifier votre fonds de « responsable ». En effet, si un gestionnaire d'actifs fait une forte promotion de son fonds en disant « mon fonds exclut tel ou tel autre secteur », c'est une alerte de greenwashing !

L'intégration ESG consiste à donner une préférence aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans vos décisions d'investissement. En plus de l'analyse conventionnelle réalisée sur un investissement (valorisation, prospectives financières, etc…), le gestionnaire aurait également besoin d'une analyse ESG.

Identifier les risques et présenter un avantage concurrentiel

Cela consiste à identifier les risques ESG des investissements - qui vont varier en fonction du secteur et/ou des pays où l'entreprise est implantée. Les aspects de durabilité ont un impact sur les opérations et/ou les finances d'une entreprise.

Lorsqu'une entreprise comprend ses aspects de matérialité, les aligne au cœur de sa stratégie et les intègre dans ses activités quotidiennes, elle a un avantage concurrentiel par rapport à ses pairs et cela se traduira très probablement par une diminution ou une meilleure gestion des dépenses de fonctionnement.

La mise en œuvre efficace d'une stratégie RSE et son suivi se traduiront par une meilleure note ESG qui, aux yeux d'un investisseur, est un signe de maîtrise des risques, ce qui signifie des valorisations moins volatiles et mieux résistantes à la récession économique.

Dans la réalité, les entreprises bénéficiant d'une bonne note ESG ont mieux performé pendant la crise COVID-19 que celles ayant une note ESG inférieure.

Cependant, les investisseurs préfèrent que les données ESG soient intégrées le plus possible aux informations des états financiers afin de pouvoir être facilement interprétées. La méthodologie de référence est la « SASB Materiality Map », un cadre qui identifie les risques ESG clés par secteur.

Malgré les améliorations apportées à l'intégration des facteurs ESG, cette dernière n'est malheureusement pas parfaite. Cette méthode présente encore quelques défauts car les informations ESG ne représentent pas la situation réelle. Les notes ESG restent à certains égards subjectives car elles peuvent différer d'un analyste à l'autre. Néanmoins, de nouveaux développements de produits, de nouvelles réglementations ainsi que des méthodologies d'analyse plus détaillées devraient à terme combler cette lacune.

LuxFLAG

POLYGONE

Sara — 2020-07-08T18:04:33Z

CARBON

Sara — 2020-07-08T18:01:37Z

- 1

Banque Raiffeisen

Sara — 2020-07-08T09:37:56Z

ALD Automotive Luxembourg

Sara — 2020-07-06T17:42:16Z

GreenEthica

Sara — 2020-07-06T17:32:32Z

GreenEthica : unité de ton, diversité de fonds

Sara — 2020-07-06T17:24:19Z

La pandémie Covid-19 a confirmé l'importance de la finance durable pour l'avenir. Acteur incontournable du secteur financier, la société FIA AM a regroupé ses activités relatives à la finance durable et éthique au sein d'une unité opérationnelle, GreenEthica.

GreenEthica, c'est une unité opérationnelle dédiée, au sein de la société FIA AM, aux activités relatives à la finance durable et éthique. Sous cette bannière sont donc repris les produits et services développés dans des domaines comme la gestion de fortune, en mandat discrétionnaire ou conseil, et les fonds d'investissement, mais tous centrés autour du même objectif : agir en précurseur dans une véritable démarche alliant responsabilité et performance.

Depuis sa création, FIA AM, faisant partie de FARAD Group, a développé une approche des affaires innovante. « L'éthique, le respect et la recherche constante de l'excellence sont des valeurs sur la base desquelles se sont construits, jour après jour, notre groupe, nos sociétés et nos produits. Nous croyons fermement qu'au-delà d'être une démarche professionnelle responsable, une approche durable et réfléchie des affaires peut également se révéler être un élément différenciant et un avantage considérable dans un monde en pleine mutation. Aussi, nous cultivons précieusement cette différence qui nous démarque, assure notre pérennité ainsi que celle de nos clients. En accord avec les principes de transparence et de responsabilité qui nous caractérisent, nous avons mis l'accent très tôt, sur les questions ISR et les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Ils sont ainsi activement et parfaitement intégrés dans nos processus, nos produits et nos services », y explique-t-on.

Une crise qui montre ce qui doit changer

Charles Lamoulen, Conducting Officer - Head of Portfolio Management, chez FIA Asset Management (société spécialisée dans la gestion discrétionnaire de portefeuilles, le conseil financier indépendant et la gestion de fonds), et responsable de la gestion de GreenEthica, analyse l'impact de la crise COVID-19. « Avant le verrouillage mondial, 51 pays étaient censés mener et soumettre, pour le mois de mai 2020, leurs examens nationaux volontaires, évaluant et présentant tout progrès réalisé dans la réalisation des 17 objectifs de développement durable (ODDs). La pandémie a stoppé ce processus ». Pour l'analyste, il ne fait aucun doute que la pandémie bouleversera aussi les processus impliqués pour atteindre ces objectifs. « Les effets directs sont évidents avec la détérioration des conditions de santé, l'augmentation du chômage et du nombre de personnes souffrant de la faim. D'autres dommages collatéraux apparaîtront et des ODD vont plus particulièrement souffrir : pauvreté (ODD1), qualité de l'éducation (ODD4), eau et assainissement (ODD6), réduction des inégalités (ODD10), paix, justice et institutions solides (ODD16)… Beaucoup seront également affectés négativement. L'examen post-pandémique montrera que le virus a non seulement dévasté l'économie, mais aussi anéanti de nombreux gains des ODDs ».

Pour Charles Lamoulen, la « pause pandémique » forcée a néanmoins permis d'évaluer ce qui doit changer. « Quelques cibles des ODDs doivent désormais avoir une plus grande priorité. L'aspect santé (ODD3) devrait être la priorité numéro un. Ce qui s'est passé pendant le lock-down suggère que la chaîne d'approvisionnement alimentaire devrait être réorganisée. En outre, il est urgent de collaborer entre secteur privé et société civile pour prévenir toute autre catastrophe potentielle ».

Double effet

Et la finance dans tout cela ?

« L'attention particulière portée à la réalisation des ODDs et l'intérêt politique des gouvernements au niveau international restent solides. Les ODDs consacrent les principales formes de capital pour la santé économique à long terme d'un pays - capital humain (pauvreté, faim, santé, éducation, eau et assainissement) ; capital social (genre, égalité, paix et justice, partenariats mondiaux) ; capital physique (croissance économique, industrie, villes durables) et capital naturel (biodiversité terrestre, océans, climat, énergie propre, consommation et production responsables). Ces facteurs sont impératifs pour opérationnaliser les entreprises, attirer les investissements étrangers et, surtout, accroître l'efficacité des processus économiques nationaux. Le secteur financier a déjà joué son rôle de support, notamment aux sociétés pharmaceutiques ou aux objectifs climatiques, au côté d'entreprises engagées dans la transition durable.

Et comme les investissements ESG ont mieux performé que les investissements non ESG, cela a eu un double effet positif. Effet qui doit être maintenu structurellement. C'est une bonne réponse aux préoccupations croissantes des investisseurs ».

Sous la bannière GreenEthica, se retrouvent des services et produits tels que PureSRI database, GreenEthica Benchmarks, le fonds SELECTRA Best of SRI Balanced ayant le label Luxflag ESG.

L'offre Green Finance se retrouve sur http://www.farad-group.com/fr/finan... ou sur www.fia.lu

À noter encore, le « Green Event » proposé le 17 septembre prochain à Luxembourg. Infos ici https://www.faradfinanceforum.com/

Alain Ducat, avec Charles Lamoulen, FIA Asset Management
Photos/illustrations : FIA AM

LuxFLAG : 2e édition pour Sustainable Investment Week (#LSIW20)

Sara — 2020-07-06T16:55:30Z

Après le succès de la première édition, LuxFLAG a le plaisir d'annoncer la deuxième édition de la LuxFLAG Sustainable Investment Week (# LSIW20), qui se déroulera mi-octobre. #LSIW20 est une série de 21 événements uniques, qui couvriront un large éventail de sujets tels que le financement climatique, l'ESG, l'investissement d'impact, les objectifs de développement durable et bien plus encore.

Compte tenu des circonstances et de l'incertitude auxquelles nous sommes tous confrontés en raison de la pandémie, LuxFLAG a pris en compte tous les différents facteurs de risque liés à l'accueil dans le cadre de plusieurs événements physiques. Compte tenu de la situation, des discussions avec nos membres et partenaires sont en cours sur la manière d'assurer des séances variées, en formats digitaux et physiques de haute qualité, tout en garantissant la santé et la sécurité de chacun. LuxFLAG organisera un large éventail d'événements avec différents formats, y compris la livraison de l'expertise technique, des ateliers, des créations de produits, l'éducation et beaucoup plus.

Organisations participantes

Au total, 23 organisations ont confirmé leur participation et organiseront un événement dans le cadre de #LSIW20 - The Luxembourg Bankers' Association (ABBL), Aberdeen Standard Investments, Arendt, Banque de Luxembourg, BNP Paribas Securities Services, Candriam, Danske Invest, Degroof Petercam Asset Management, EY, Fidelity International, Green Ethica by FIA Asset Management, HSBC, ING, Linklaters, Luxembourg Institute of Science and Technology (LIST), Luxembourg Private Equity and Venture Capital Association (LPEA), Luxembourg Stock Exchange, PwC Luxembourg, RAEX Expert, Seqvoia, Société Générale, State Street, Union Investment.

Partners

5 partenaires institutionnels ont également confirmé leur participation à #LSIW20 – the Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI), Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg (Spuerkeess), DWS, Nordea Asset Management, Quintet Private Bank.

Promotion de la finance durable

Sachin Vankalas, le directeur général de LuxFLAG, souligne l'importance de la création de cette série d'événements : « L'industrie financière fait constamment l'objet de contrôles relatifs à sa responsabilité, sa transparence et ses actions en faveur de l'amélioration de notre planète et de notre société. LuxFLAG, en tant qu'acteur européen clé dans la promotion de la finance durable, a lancé l'idée de #LSIW en 2019 pour fournir une plateforme à nos membres afin qu'ils montrent leur engagement et leurs actions concrètes dans l'avancement de la finance durable ».

Il ajoute : « Au regard de la sensibilisation croissante aux questions de durabilité (en particulier dans le contexte de COVID-19) et des récents développements politiques au niveau européen, la finance durable n'a jamais été autant d'actualité. LuxFLAG profite de cette opportunité pour continuer à créer une dynamique et partager son expertise via LSIW sur ce sujet. »

LSIW19

L'édition de l'année dernière a accueilli plus de 475 participants et plus de 35 conférenciers lors de 16 événements différents sur 3 jours. Les professionnels de la finance présents à l'événement ont non seulement pu présenter leurs actions dans le domaine de la finance durable, mais ont également acquis des connaissances importantes au sujet des autres pratiques du marché et de l'évolution récente au niveau des politiques.

Informations pratiques sur #LSIW20

Tous les événements du #LSIW20, digitaux ou physiques, seront gratuits et principalement ouverts aux participants de l'industrie financière et au grand public. Cependant, l'inscription est obligatoire pour tous les participants.

Plus de détails sur #LSIW20 en ligne sur https://lsiw20.luxflagevents.lu/.

LuxFLAG, partenaire Infogreen

Le fonds de réserve des pensions au rapport

Sara — 2020-07-05T11:31:21Z

Le Fonds de compensation (FDC) a pour mission légale de gérer la réserve du régime général de pension et d'en tirer un rendement effectif tout en diversifiant les risques. Il est aussi doté de mesures pour rendre les investissements plus durables en matière environnementale et sociétale.

Suite à une motion déposée par le groupe parlementaire Déi Lénk, le ministre de la Sécurité sociale, Romain Schneider, et le président du Fonds de compensation commun au régime général de pension (FDC), Fernand Lepage, ont présenté aux membres de la Commission parlementaire du Travail, de l'Emploi et de la Sécurité sociale la politique d'investissement du FDC. Et plus précisément les mesures entreprises pour rendre les investissements plus durables en matière environnementale et sociétale.

Le FDC a pour mission légale « de gérer en toute sécurité la réserve du régime général de pension et d'en tirer un rendement effectif tout en diversifiant les risques ». Il est tenu d'assurer, conformément à la loi, un portefeuille largement diversifié avec des caractéristiques de rendement et de risque optimales afin de contribuer à la pérennité du régime général de pension. La réserve à gérer s'élève aujourd'hui à quelque 22 milliards d'euros !

Investisseur institutionnel responsable

Investisseur institutionnel, le FDC se dit « conscient de sa responsabilité écologique, sociale et de bonne gouvernance », un critère retenu lors de la définition de sa stratégie d'investissement et dans ses décisions de placement. Ainsi, « la politique d'investisseur responsable actuelle assure que l'implémentation de processus de développement durable et la gestion de risques climatiques font partie intégrante du processus d'investissement du FDC », explique le ministère de tutelle.

La stratégie du FDC, parfois controversée dans certains choix, a été modifiée en 2017 pour intégrer diverses mesures allant dans le sens des investissements plus responsables et plus durables, en cohérence avec les engagements du Luxembourg au niveau de l'accord de Paris et des 17 objectifs de développement durable à l'Agenda 2030 des Nations Unies.

Exemples mis en avant, deux nouveaux compartiments spécifiquement dédiés à générer un impact positif au niveau environnemental : le premier est exclusivement composé d'obligations vertes (green bonds) et le second investit purement dans des sociétés cotées qui ont l'intention de générer un impact social ou environnemental à travers des projets spécifiques, en plus d'un rendement financier, ou l'obligation pour chaque société répondant aux appels d'offres de mettre en œuvre une stratégie d'investissement basée sur les critères ESG.

Certifiés et conformes

Le FDC a obtenu à ce jour 9 certifications par l'agence LuxFLAG et une large partie des actifs du FDC est donc actuellement certifiée « ESG » ou « Environnement » par cette agence.

Le FDC assure également que ses placements à travers sa SICAV sont conformes aux conventions et normes internationales telles qu'entérinées dans les 10 principes du Pacte mondial des Nations Unies couvrant les droits de l'homme, l'environnement, les normes internationales de travail ainsi que la lutte contre la corruption ou impliquées dans des activités liées aux armes controversées. La liste d'exclusion actuellement en vigueur peut être consultée ici https://www.fdc.lu/investissement-s....

Dans la ligne des efforts déjà réalisés, un « rapport de durabilité » est en cours d'élaboration. Il inclut trois volets : l'empreinte carbone, la trajectoire énergétique issue de la COP 21 et l'exposition aux risques financiers liés au changement climatique. Ce rapport, selon le FDC, est censé « devenir un outil de travail du FDC afin d'adapter éventuellement certains compartiments de sa stratégie d'investisseur pour les années à venir ».

Alain Ducat
Photo : FDC.lu/Bloomberg

LITA.co : donner du sens à l'épargne

Sara — 2020-07-05T11:10:13Z

Née en France, implantée en Belgique et en Italie, et en voie d'installation au Luxembourg, la plateforme de financement participatif LITA.co dispose d'un large portefeuille composé exclusivement d'entreprises tournées vers l'économie responsable et réelle.

« À l'origine de LITA.co, il y a la volonté de réconcilier les citoyens avec le monde de la finance » Cofondée par Eva Sadoun et Julien Benayoun en 2014, cette plateforme de financement participatif dispose d'un large portefeuille composé d'entreprises tournées vers l'économie responsable et réelle. « Nous avons fait le constat que les citoyens souhaitent reprendre confiance en l'investissement en y donnant du sens.

Plus qu'une simple mission, notre engagement est de participer activement et efficacement à réduire les inégalités sociales et environnementales dans le monde afin de construire un avenir meilleur, durable et inclusif. » L'investisseur, qu'il soit millenial en quête d'actions d'impact, gestionnaire d'actifs avisé, épargnant souhaitant améliorer ou transmettre un patrimoine, ou entrepreneur business angel, est aussi responsabilisé « Qui sait par exemple que 40% de notre empreinte carbone individuelle provient de notre argent et de ce qu'on en fait ? »

LITA.co (pour Live Impact Trust Act) est née en France. La plateforme a déjà essaimé en Belgique et en Italie. Et l'entreprise prépare son arrivée au Luxembourg. Une société est en cours de constitution et les entrepreneurs collaborent avec les autorités pour coller à tous les critères réglementaires. La société prépare une nouvelle levée de fonds cette année, pour lancer une application mobile, élargir sa gamme de produits et, donc, se renforcer à l'international. « Nous allons ouvrir un bureau au Luxembourg et notre filiale de Bruxelles envisage l'opportunité de s'installer aux Pays-Bas », confirme Eva Sadoun, présidente de LITA.co.

Financer l'économie réelle

Au fond, le modèle est simple et transparent : permettre, via sa sélection d'initiatives auxquelles on peut souscrire en ligne, d'investir dans des entreprises à impact positif. « Nous tenons beaucoup à la notion de développement durable qui implique un développement économiquement efficace, socialement équitable et écologiquement soutenable. C'est pourquoi nous sélectionnons des structures répondant à un ou plusieurs des 17 objectifs de développement durable (ODD) fixés par l'ONU. Notre solution veut donner à chacun les moyens d'agir et permettre de donner du sens à son argent en ligne ».

Sur LITA.co, on peut ainsi investir dans des entreprises durables, obtenir un avantage financier et contribuer au monde de demain. « La finance durable, pour atteindre l'impact positif, doit impérativement financer l'économie réelle, en développant des projets d'innovation et de transformation créateurs d'emploi. Pendant la crise, nous avons d'ailleurs constaté une augmentation des encours sur notre plateforme » (lire le rapport ci-joint PDF), expliquent les fondateurs. « La crise a démontré qu'il était possible d'avoir une empreinte écologique plus modérée, et elle a révélé aussi une fracture sociale. C'est pourquoi une réindustrialisation verte et sociale doit avoir lieu. Il faut engager les citoyens dans ces changements si nous voulons que l'économie se reconstruise sur de bonnes bases. En outre, le partage de la valeur et du pouvoir au sein de l'entreprise reste un sujet majeur. Pour aller dans le sens de l'intérêt général, la prise de décision doit être partagée avec l'ensemble des parties prenantes de l'entreprise, pas seulement par — et pour — les actionnaires ».

45 000 personnes dans la communauté

Les analystes de LITA.co sélectionnent rigoureusement les initiatives à financer, tout en les aidant à structurer leur plan de financement. L'investisseur peut « miser » à partir de 100 euros sur le « portefeuille » électronique, en choisissant parmi différents types de structures, de la start-up en phase d'amorçage à la PME active dans des domaines comme la réinsertion sociale, l'immobilier écologique ou les énergies renouvelables, en passant par les associations ou les sociétés locales.

L'initiative revendique à ce jour plus de 35,7 millions collectés, près de 13 000 investissements réalisés dans des entreprises nouvelles, en développement ou transmises ainsi que plus de 4 300 emplois créés ou consolidés grâce aux leviers financiers. La communauté des particuliers investisseurs chez LITA s'élève aujourd'hui à 45 000 personnes, sur la France, la Belgique et l'Italie.

Alain Ducat avec Lita.co, partenaire Infogreen
Photos : LITA.co